TCL中環吹響了硅片洗牌號角

TCL中環1月19日公告稱，控股子公司中環領先收購鑫芯半導體，以加強半導體硅片制造領域的競爭優勢。

▲鑫芯半導體掌握先進G12半導體硅片技術、產線、以及設備，TCL中環主打G12光伏硅片。半導體硅片與光伏硅片技術與設備有重合，收購有望實現1+1>2的作用

同日，TCL中環發布公告，預計2022年凈利潤66-71億元，同比增長超60%。

3月1日，TCL中環再發公告，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，用作員工持股計劃或股權激勵。而這一行為，通常是被視為公司對自身在市場上發展頗為看好的信號。

TCL中環對半導體硅片的加碼，是老玩家對新銳勢力的認可，也是硅片巨頭欲重塑市場格局的大動作。

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收購背后的深意

TCL中環耗資77.57億元收購的鑫芯半導體，如果光看表面成績，并不光鮮：2022年前10個月，虧損超5億元，近年來都處于高強度支出階段。

但鑫芯半導體產能和優勢被中環看好。TCL中環曾談到，當前，鑫芯半導體已建成廠房及配套設施可滿足60萬片/月的產能，設備產能仍在爬坡上量階段，與此同時，還已實現12英寸半導體硅片量產，隨著未來產能規模持續提升，業績有望實現快速釋放。

TCL中環在重摻方向上擁有強悍的產品競爭力，收購鑫芯半導體則可補齊高端輕摻片的短板。TCL中環的產品將涵蓋輕摻和重摻全尺寸硅片，有望為中國集成電路企業提供齊全的基礎材料，進而擺脫中國芯片被“卡脖子”困局。

▲2021年，美國聯合日本、韓國、歐洲、中國臺灣地區等地的64家企業成立美國半導體聯盟，幾乎覆蓋了全球整個半導體產業鏈，欲占據芯片領域的“壟斷性”

而對鑫芯半導體而言，產能和業績雙雙爬坡，正需要資本支持，與TCL中環交易也是一拍即合。

早在1958年，TCL中環就開始布局半導體業務，到現在已經有64年的發展歷史。TCL中環一直沒有減緩對半導體業務板塊的投入，半導體也一直是TCL中環業務營收中重要一極。

2018年，中環領先半導體硅單晶產業化項目——集成電路用半導體硅材料產業基地在內蒙古落地；

2018-2020年，揚州中環半導體科技有限公司、福建省中環半導體科技有限公司等半導體公司相繼成立；

2021年，在半導體材料業務上，TCL中環營收達到了15.38億元，同比增長79.9%；

2023年，中環領先徐州基地揭牌，加速中環領先整體收入規模及12英寸半導體硅片產量均躍升至行業領先地位，更快速地占領12英寸半導體硅片市場先發優勢

此次收購，可以讓TCL中環在保持光伏業務營收快速增長的同時，再度強化其在半導體方面的優勢，開創半導體+光伏雙發展格局，占據更大市場份額。

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協鑫與中環的緣分

TCL中環收購的鑫芯半導體的持股方中，有眾多協鑫系的企業身影。其實，協鑫與中環早有諸多聯系。

2019年，隆基推出166mm硅片，緊接著中環發布210mm硅片，在尺寸上產生顯著分歧。

▲2019-2021年，以隆基為代表的182陣營和以天合、中環、東方日升等企業為代表的210陣營之間博弈不斷

中環得到電池廠商通威股份、愛旭科技、組件廠商東方日升、天合光能，以及半導體同行保利協鑫的支持，保利協鑫宣布為中環股份提供上游多晶硅料與切片服務，并圍繞中環股份的210mm硅片，改造切片機，兼容中環股份的產能。中環股份則為協鑫提供一部分單晶硅片。

此前，雙方就已經共同參股了不少硅片公司。如中環股份持股新疆協鑫新能源材料科技有限公司30%股份，保利協鑫持有內蒙古中環協鑫光伏材料有限公司30%股份。

協鑫和中環已經在單晶用多晶硅料生產、加工、光伏電站等領域建立起全面合作，大力推動大尺寸硅片產能提升。

在業內天合創新210矩形硅片(G12R)，東方日超低碳210 Hyper-ion伏曦組件產品推出之后，協鑫和中環作為G12產品的上游撬動者，均在擴產大尺寸硅片。TCL中環收購協鑫參股的鑫芯半導體，或將形成協同作用，影響光伏產業格局的改變。同時，在全球芯片制造企業不斷擴張的市場背景下，作為芯片制造的關鍵原材料，國內半導體硅片的也迎來發展的重要節點。下一輪硅片洗牌，一觸即發。

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