超百億大動作!3000億光伏茅剛宣布

光伏賽道又迎大手筆投資。

3月13日，隆基綠能披露兩項投資公告。其一是在N型電池片領域的擴張，隆基綠能預計總投資77.77億元建設30GW高效N型電池項目。其二則是以40億元設立年產100GW單晶切片及年產50GW單晶電池項目的實施主體。不過對于后者，隆基綠能方面尚未確定其中電池項目路線。

今年被視為N型電池量產爆發元年，眾多投資主體涌入，產能持續擴張。有機構統計，目前披露的N型TOPCon在建及規劃項目超過250GW，其中包括中來股份、天合光能、鈞達股份等主流廠商，也有著仕凈科技、明牌珠寶、皇氏集團等新興跨界玩家。

截至3月13日，隆基綠能股價41.99元，最新市值3183億元。

兩筆投資超百億元

隆基綠能近年來致力于一體化布局。該公司公告顯示，其董事會審議通過了鄂爾多斯年產30GW高效單晶電池項目，項目總投資金額達到77.77億元，其中固定資產投資71.53億元，流動資金6.24億元。公司方面預計，在租賃廠房和配套設施具備生產使用條件的前提下，預計2023年8月開始投產。

實際上，隆基綠能籌劃鄂爾多斯項目已近一年。去年該公司分別于3月12日和8月14日與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府簽訂了相關協議，就公司在內蒙古自治區鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經濟開發區投資建設年產46GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目達成合作意向。

此次計劃投建的便是其中30GW高效單晶電池項目。隆基綠能方面預計，該項目建成達產后，預計實現年均營業收入179.9億元，年均凈利潤29.22億元。根據隆基綠能此前公布的業績預告顯示，其2022年預計實現歸母凈利潤145億元到155億元。

同時，隆基綠能還表示，本項目將導入公司研發的高效N型TOPCon電池技術，量產電池轉換效率將達25%以上，項目投資完成后，不會產生新增關聯交易和同業競爭。

除此之外，隆基綠能還披露了另一項投資。公告顯示，隆基綠能子公司擬以40億元設立全資子公司隆基綠能光伏科技（西咸新區）有限公司（簡稱：西咸新區）。

在今年1月17日公司曾在西安簽訂《投資合作協議》，確定在陜西省西咸新區投資建設年產100GW單晶切片項目及年產50GW單晶電池項目。而此次設立的子公司西咸新區即為實施主體。

不過，對于這一投資，隆基綠能方面并未指明技術路線。在近期機構調研中，公司方面稱，截至目前，公司尚未確定西咸50GW電池技術路線，后續產能擴張的技術路線將根據公司研發成果而定。

N型電池片有望迎“產能盛宴”

隨著TOPCon電池實驗室轉化率提升至26%，成本逐漸下探逼近PERC電池，今年也被市場視為N型TOPCon電池量產元年。

據公開數據顯示，2022年P型PERC電池量產效率在23.2%~23.5%之間，基于P型硅片的PERC電池即將達到極限轉化效率24.5%，成本在0.2元/W左右。而TOPCon電池在理論上極限效率遠高于PERC電池，達到28.7%。

此前，晶科能源、通威股份均布局TOPCon并投產，量產效率最高的為晶科能源，效率穩定在24.8%水平。晶科能源在近日也公開表示，2023年將實現N型電池量產效率達到25.8%。

而在成本端，TOPCon電池已下降至0.26-0.27元/W，已經接近P型電池的0.2元/W的成本。同時由于TOPCon電池在產線上與PERC電池有一定兼容性，電池片原有廠商在設備投入上不超過2億元/GW，廠商擴產意愿強烈。

山西證券一份研報顯示，截至2022年，TOPCon市占率已達到8.3%，而2021年僅2%，2023年有望快速發展。

自去年以來，已經有眾多投資主體涌入，TOPCon產能今年將持續擴張。截至2023年2月16日，經不完全統計，披露的TOPCon電池在建及規劃項目超過250GW，其中包括中來股份、天合光能、鈞達股份等主流廠商，也有著仕凈科技、明牌珠寶、皇氏集團等新興跨界玩家。

市場預計，隨著生產工藝簡化，設備成熟度提升，TOPCon性價比提升，產業投資力度將呈快速增長趨勢。

目前來看，一體化龍頭晶科能源2022年末N型電池產能達到35GW、出貨突破10GW，預計2023年N型產品占比將超60%。而晶澳科技規劃了20GW的N-TOPCon電池產能，預計2023年N型電池產能達到27GW左右。此外，通威股份的電池產能計劃從2022年70GW提高至2023年102GW。

年底前會有GW級產品出貨

不過，隆基綠能對于N型和P型電池有自身考量。該公司在近期機構調研中稱，在電池環節，采用N型或P型是基于對效率和成本的平衡，以及長期穩定性的考量來決定，并不是N型電池一定比P型電池的效率高。

隆基綠能方面直言，從來沒有把N型和P型當成核心因素，主要是從電池的轉換效率、生產成本、穩定性、場景融合和美觀性等方面去考慮。以此次在鄂爾多斯投產的N型TOPCon為例，隆基綠能方面稱，早在2016年就開始了相關技術的研究，并搭建了中試線，在2021年發布了基于N型TOPCON技術的Hi-MON組件?！肮居写罅康臏y試數據，對該技術的掌握非常成熟?！?/p>

公司方面表示，將結合不同應用場景，實現不同技術領先的產業布局，N型TOPCon電池組件主要用于地面電站?！暗浇衲甑浊皶蠫W級的產品出貨，”該公司表示。

此外，隆基綠能預計能夠有足夠需求支撐目前行業產能。在機構調研中，該表示，根據行業主要咨詢機構的需求預測，并結合公司對產業鏈供需關系的分析，預計2023年全球光伏新增裝機有望超過350GW。